El Banco Central de Chile dio a conocer el IMACEC de julio 2023, que tuvo un incremento de 1,8% en comparación con igual mes del año anterior, luego de cinco períodos consecutivos de bajas en la actividad económica. El resultado fue explicado por el desempeño de servicios y la minería, y estuvo muy por sobre lo esperado por el mercado. La serie desestacionalizada, por su parte, aumentó 0,3% con respecto al mes previo.
Mirando los indicadores sectoriales publicados ayer por el INE se tiene que para el séptimo mes del año, el Índice de Producción Industrial (IPI) disminuyó 1,7% en 12 meses, completándose seis meses consecutivos de caídas. En especifico, la Producción Manufacturera tuvo un descenso de 3,9%, explicado en cierta medida por la menor elaboración de productos alimenticios, mientras que la Producción de Electricidad, Gas y Agua se contrajo 0,8%. La Producción Minera en cambio, tuvo un incremento de 0,6%, con respecto a julio 2022, producto de una baja base de comparación, ya que en términos desestacionalizados cae 1,9%, en cambio, el Banco Central cuantifico en +2,9% la expansión del sector minero.
Por su parte, el Índice de Actividad del Comercio (IAC) y el Índice de Actividad del Comercio al por Menor (IACM) disminuyeron 4,5% y 10,1% respectivamente, completándose 15 meses de caídas consecutivas en ambos casos, aunque de menor magnitud que meses anteriores. En el caso del último, destaca la baja en las ventas de automóviles nuevos y vestuario y calzado.
Si desagregamos el IMACEC entre minero y no minero, se tiene que el primero creció 2,9% en términos anuales, mientras que la actividad no minera lo hizo en 1,5%. En el caso de este último, incidió positivamente el desempeño de servicios (3,9%), mientras que comercio e industria continúan cayendo, aunque en menor medida que en meses anteriores. En esta expansión de servicios se encuentra las horas de clases dictadas, las que habrían sido superiores a las del año pasado, debido al periodo de vacaciones.
La economía comienza a repuntar luego del proceso de ajuste de los desequilibrios generados por la pandemia. Con bases de comparación menos exigentes y una política monetaria menos restrictiva, es probable que en los próximos meses tambien obtengamos resultados favorables, aunque el resultado de Julio contiene eventos no recurrentes que deben ser considerados en los siguientes resultados.
